Le Revenue Based Financing (RBF) est une méthode de financement où une entreprise obtient des fonds en échange d’un pourcentage de ses futurs revenus. Contrairement aux prêts traditionnels, les remboursements dans le cadre du RBF sont directement proportionnels aux revenus de l’entreprise. Ce modèle de financement est particulièrement attractif pour les entreprises en croissance qui cherchent à obtenir rapidement des fonds tout en préservant leur part de propriété.
Comment fonctionne le Revenue Based Financing (RBF) ?
Avec le RBF, une entreprise reçoit une somme d'argent de la part des investisseurs et s'engage à rembourser ces fonds en versant un pourcentage de ses revenus futurs. Contrairement aux prêts classiques avec des montants de remboursement fixes, le RBF adapte les paiements aux fluctuations des revenus. Ainsi, si l’entreprise génère des revenus plus élevés, elle remboursera plus rapidement, tandis que si ses revenus diminuent, ses paiements seront réduits en conséquence.
Formule générale :
Montant à rembourser = investissement initial x multiple prédéterminé (généralement entre 1,5 et 2)
Exemple de fonctionnement du RBF
Imaginons qu'une entreprise reçoive 1 000 000 MAD dans le cadre d'un financement RBF avec un multiple de remboursement de 1,5x et qu'elle s'engage à verser 10 % de ses revenus mensuels. Si l’entreprise génère 200 000 MAD de revenus en un mois, elle versera 20 000 MAD à ses investisseurs. Le montant total à rembourser sera de 1 500 000 MAD (1 000 000 MAD x 1,5).
Pourquoi choisir le Revenue Based Financing ?
- Flexibilité des paiements : les remboursements s'ajustent aux revenus de l’entreprise, offrant une plus grande flexibilité pour gérer la trésorerie, surtout si les revenus sont variables.
- Préservation du capital : contrairement au capital-risque, où les investisseurs reçoivent des parts de l’entreprise, le RBF ne dilue pas la propriété des fondateurs. Les propriétaires conservent le contrôle total de leur entreprise.
- Accès rapide aux fonds : le processus d’obtention de financement via le RBF est souvent plus rapide et moins complexe que celui des prêts bancaires traditionnels ou des levées de fonds en capital.
Inconvénients du Revenue Based Financing
- Coût total potentiellement élevé : Lle montant total remboursé dans le cadre du RBF peut être supérieur à celui d'un prêt traditionnel, surtout si l’entreprise croît rapidement.
- Revenus réguliers requis : pour qu'une entreprise puisse bénéficier du RBF, elle doit avoir des revenus réguliers et prévisibles. Cela limite son utilisation aux entreprises ayant un modèle d'affaires stable, comme celles basées sur des abonnements ou des services logiciels.
Stratégies pour maximiser les avantages du RBF
- Utiliser pour financer la croissance : le RBF est idéal pour les entreprises en phase de croissance rapide qui ont besoin de capital pour accélérer leur expansion sans sacrifier des parts de leur entreprise.
- Choisir le bon multiple : négocier un multiple de remboursement adapté à la situation financière de l'entreprise permet de minimiser les coûts et de maintenir un équilibre sain entre remboursement et flux de trésorerie.
- Suivi rigoureux des revenus : pour maximiser l'efficacité du RBF, les entreprises doivent avoir une vision claire de leurs revenus à venir pour anticiper les paiements et ajuster leur stratégie de croissance.
Conclusion
Le Revenue Based Financing est une solution de financement innovante et flexible, parfaitement adaptée aux entreprises ayant des revenus réguliers et souhaitant préserver leur capital. Ce type de financement est particulièrement attractif pour les entreprises de logiciels ou les modèles basés sur des abonnements. Toutefois, il est important de bien comprendre le coût total du financement et d’évaluer si les revenus futurs de l’entreprise permettront de supporter les remboursements. En somme, le RBF offre une alternative intéressante aux prêts traditionnels et aux levées de fonds, à condition que l'entreprise ait une vision claire de ses performances financières.
