ROIC (Return on invested capital)
Le ROIC, ou Retour sur Capital Investi, est un indicateur financier clé qui mesure l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses capitaux pour générer des profits. Il permet d’évaluer la rentabilité des investissements réalisés, indépendamment de la structure de financement de l'entreprise (fonds propres ou dette). Un ROIC élevé est souvent le signe d’une gestion efficace et d'une capacité à créer de la valeur. Ce ratio se calcule en soustrayant le montant investi des gains générés par l’entreprise, puis en divisant ce résultat par le montant investi, avant de le multiplier par 100 pour obtenir un pourcentage.
Formule :
ROIC = ((Gains - Montant investi) / Montant investi) × 100
Exemple :
Si une entreprise investit 6 000 € et génère un profit de 50 000 €, le ROIC se calculerait ainsi :
ROIC = ((50 000 - 6 000) / 6 000) × 100 = 733 %
Cela signifie que l'entreprise a généré un rendement de 733 % sur son capital investi.
ROIC et WACC : comparer rentabilité et coût du capital
- ROIC supérieur au WACC : un ROIC élevé signifie que l'entreprise génère un rendement significatif sur ses capitaux investis. Cela montre une gestion efficace et une capacité à générer de la valeur pour les actionnaires.
- ROIC inférieur au WACC : Le WACC (Coût moyen pondéré du capital) représente le coût des fonds pour l'entreprise, en tenant compte du risque associé. Si le ROIC est inférieur au WACC, cela indique que l'entreprise ne parvient pas à couvrir le coût de son capital, ce qui peut nuire à la création de valeur à long terme.
Pourquoi le ROIC est-il important ?
- Mesure de la rentabilité des investissements : le ROIC permet de savoir si une entreprise utilise efficacement ses capitaux pour générer des profits. Un ROIC élevé montre que l'entreprise réussit à convertir ses investissements en bénéfices substantiels.
- Comparaison avec les pairs : le ROIC est un indicateur utile pour comparer la performance d'une entreprise avec celle de ses concurrents, et pour suivre l'évolution de sa rentabilité au fil du temps.
- Indicateur de gestion efficace : un ROIC supérieur au coût du capital (WACC) est un signe de bonne gestion, tandis qu’un ROIC inférieur peut signaler des inefficacités dans l’utilisation des ressources.
Conclusion
Le ROIC est un outil essentiel pour les investisseurs et les analystes financiers qui cherchent à évaluer la performance d'une entreprise par rapport à ses investissements. Il aide à comprendre si l'entreprise parvient à maintenir une rentabilité durable. Un ROIC élevé indique une gestion efficace et une compétitivité accrue, tandis qu'un ROIC inférieur au WACC peut être un signal d'avertissement quant à la capacité de l'entreprise à générer des rendements suffisants à long terme.
